TLDR
1. Reserve 총 $632.5M (알트코인 11%), Reserve Ratio 116%
2. Basis Trading (Ethena 와 같은 방식), Arbitrage, Staking Reward 로 돈범
- 기회가 되면 리밸런싱 하거나, 알트 추가 하거나, OTC 하기도 함
3. 전략은 Market Neutral 만 한다. 방향성 전략 안함
- 헷징 시에도 해당 마켓의 OI 중 20% 를 넘지 않게 함
4. sUSDf 언스테이킹은 바로 되고, Redeem 은 7일 걸림
5. KYC 만 하면 누구나 리딤 가능하니 페깅 문제 없음
전문
팔콘 파이낸스의 준비금, 투명성 및 리스크 관리 전략
제품 로드맵을 발표하기 전에 지난 5개월 동안 달성한 성과, 팔콘 파이낸스의 작동 방식 및 다른 합성 달러 및 스테이블 코인과 차별화되는 점을 간략하게 요약할 적절한 시기라고 생각합니다.
허용 자산
기본적으로 저희는 당사자가 적절히 헤지할 수 있는 모든 자산을 허용하지만, 프로토콜 수익을 극대화하기 위해 네이티브/맞춤형 스테이킹 프로그램을 통해 추가 수익을 창출할 수 있는 알트 코인을 천천히 출시하고 추가하는 것을 선호합니다.
가능한 한 많은 알트코인을 보유하고자 하는 욕구에도 불구하고, 스테이블 코인과 BTC에 집중한 이유는 이러한 자산이 프로토콜의 지속 가능성과 필요 시 인벤토리 리밸런싱의 유연성을 제공하기 때문입니다.
준비금 및 초과담보
스테이블코인 및 BTC ~89% (~565만 달러)
알트코인 ~11% (~6750만 달러)
*예치금은 감사를 받고 있으며, 초과 담보 비율은 116%입니다
수익 창출 전략
팔콘 파이낸스는 여러 델타 중립 거래 전략으로 운영되며 현재 수익 흐름 분석은 다음과 같습니다:
베이시스 거래 ~44%
차익거래 ~34%
스테이킹 보상 ~22%
*때때로 준비금을 재조정하거나 알트코인을 추가할 때 유동성 OTC는 프로토콜에 상당한 수익을 가져올 수 있는 또 다른 수익 창출 전략이 됩니다.
위험 관리 전략
우리는 항상 따르는 몇 가지 기본 위험 매개변수가 있습니다:
- 오직 시장 중립 전략, 방향성 거래 금지
- 발행되는 모든 USDf는 달러 가치를 대변하고 방향성 위험이 없는 스테이블 코인 또는 헤지 포지션으로 뒷받침되어야 합니다.
- 모든 자산에 대해 20%로 제한되는 OI 시장 점유율
상환 및 스테이킹 해제
다른 프로토콜에 비해 sUSDf에서 USDf로의 스테이킹 해제는 즉시 가능하므로 스테이킹 포지션에 효율적으로 진입 및 종료할 수 있으며, 사용자는 즉시 현금이 필요한 경우 2차 시장 유동성을 사용할 수 있습니다.
KYC 된 사용자는 팔콘 USD를 발행하고 상환할 수 있으며, 상환에는 7일의 쿨다운이 필요합니다.
페깅
USDf 가격이 1$ 이상이면 트레이더가 발행 및 판매하고, 1$ 미만이면 트레이더가 매수 및 상환하여 무위험 거래
요약
우리는 가장 빠르게 성장하는 채권 프로토콜이며, 일부 경쟁자는 공정하게 경쟁할 수 없으며 때로는 우리를 상대로 조직적인 FUD를 실행합니다. 괜찮습니다. 우리가 올바른 길을 가고 있다는 뜻입니다. 일부 사람들이 공정한 경쟁 대신 이런 방법을 사용하는 것은 슬픈 일이지만, 시간이 지나면 우리가 옳다는 것이 증명될 것입니다.
저희를 신뢰하고 지지해주시는 모든 분들께 감사드립니다. 아직 팔콘 파이낸스를 사용하지 않으시는 분들도 조만간 우리와 함께하실 것입니다. 대안이 없기 때문입니다. 오늘 걱정된다면 잠시 기다리면서 저희가 성장하는 모습을 보고 선택을 해주시기 바랍니다.
BUILD
전문링크
https://x.com/ag_dwf/status/1942517283621835177