Avalon 은 Spark, 좌지한의 Matrixport 등으로부터 $11.5M 을 투자받은 Aave V3 fork 렌딩 플랫폼
$1.5M 을 받았을 당시 Valuation 은 $30M
같은 멀티플이면 $11.5M 투자에는 $230M
한국계VC로는 Marblex, Prestolabs, Trinito 가 참여
참고로 KAIA 에도 진출해 있으며, KnightFury 가 들여옴
$USDa 는 $BTC 를 과담보로 대출식으로 발행하는 Avalon 의 자체 스테이블 (CDP)
대출 이자율은 8%, LTV 의 60%, 청산한도는 LTV 85%
받은 $BTC 를 별도로 또 운용하는지는 모르겠음
최근에는 $USDa 를 홀딩시 자체 토큰인 $AV 를 이자율에 맞춰 주는 이벤트를 진행 중
$USDa 는 50% APY 를 $AV 로 주고
이자를 받는 $sUSDa 에는 이자 25% + $AV 리워드 25% 를 줌
함정카드는 '이자율은 확정이 아니고, 시장상황에 따라 바뀜' 이라고는 마우스를 올려야 조그맣게 써놓고,
표면적으로는 50% 를 당당하게 써놓음
그리고 $AV 는 개당 $1 를 기준으로 줌 = FDV $1B
(기존적으로 Total Supply 가 1B 인데, 결정에따라(?) 더 늘어날수 있다고 되어있음)
두번째 함정카드는 과연 $AV 가 $1 이 될것인가
Valuation 잘받았어야 $300M 인데, 3배 넘게 펌핑 가능?!
세번째 함정카드는 TVL 과 기간으로 이미 포인트 희석이 많이 되었다 라는 점
DeFiLlama 기준 4월부터 TVL 트래킹이 되고 있으며, 현재 TVL 은 $2B
$USDa TVL 은 $248M 이며 담보 BTC 는 $720M
자 이제부터는 파구가 선택한 EU
1. 포인트는 희석이 많이 되었지만, 이건 $AV 를 개수로 직접 주는것이라 포인트보다 효율적일 것
2. 현재 이자율 계산은 어렵지만 $AV 와 자체 이자율 합치면 20% 는 넘을거라 생각됨
3. $720M 의 40% 리워드 + $248M 의 최소 25% 리워드를 3개월만 계산해도 $60M 임. FDV $1B 기준으로도 6% 로 상당한 양. 이걸 긴 기간을 줄 심산은 아닐것이며, 따라서 짧은 기간안에 TGE 를 진행할것으로 예상됨 = 짧게 치고 빠질수 있음
4. 혹시라도 Pendle 풀이 나온다면 전략적으로 좋은 선택이 될 수 있음 (케이스별로 다름. 추후 별도 포스팅 예정)
참고로,
$USDa = Ethena 의 $USDe
$sUSDa = $sUSDe
와 같고, 얻는 방법으로는,
Swap 또는 BTC 를 넣고 8% 이자를 내며 민팅
$BTC 는 현재 예치만 해도 40% 로 Reward 를 받고, $USDa 민팅하면 그것에 또 50% 를 받음
예치는 BSC/ETH/Mantle 에서 $FBTC 로 받음
또한 $USDa / $sUSDa 는 Corn 에 예치하여 Kernel 포인트를 받을수도 있음
사실 여러가지 이유로 Avalon 을 좋아하진 않지만, 위의 이유들 때문에 일부 예치 하였습니다.
짧게 끊고, 펜들 나오면 파보도록 할 예정입니다.
홈페이지: https://usda.avalonfinance.xyz/rewards/
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