[이그전] 빨라지는 템포: CIA국장 방러, 미중 협상, 이란 휴전 협상

안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다.

1) 미국의 행보가 빨라지고 있습니다.

2) 어제 CIA 국장은 비밀리에 러시아에 방문했고, 미중 1.5트랙 대화가 진행됐으며, 이란 휴전 협상 루머도 나왔습니다.

3) 이런 사건들은 한 방향을 가리킵니다. 무엇을 위한 움직임인지, 앞으로 나타날 현상은 무엇인지 살펴봤습니다.

[이그전] 빨라지는 템포: CIA국장 방러, 미중 협상, 이란 휴전 협상

안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다.

1) 미국의 행보가 빨라지고 있습니다.

2) 어제 CIA 국장은 비밀리에 러시아에 방문했고, 미중 1.5트랙 대화가 진행됐으며, 이란 휴전 협상 루머도 나왔습니다.

3) 이런 사건들은 한 방향을 가리킵니다. 무엇을 위한 움직임인지, 앞으로 나타날 현상은 무엇인지 살펴봤습니다.

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안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다.

1) 장기금리 상승으로 주목 받는 자산은 금과 코인입니다.

2) 금의 매력은 ‘투자자산’이 아니라 ‘안전한 화폐’의 기능에 있습니다.

3) 장기국채 금리 스프레드와 금 가격의 흐름이 거의 일치하는 것을 보면, 금의 매매 타이밍 전략도 세울 수 있습니다.

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안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다.

1) 장기금리 상승은 미국뿐만 아니라 선진국 대부분에서 나타나는 현상입니다.

2) 이는 장기적으로 제어되기 어려운 문제라고 생각합니다. 결국 국채금리 상승은 ‘버블 붕괴’와 ‘금융억압’을 만들어낼 것입니다.

3) 다만 위험의 본질이 명확해진 후엔, ‘붕괴’가 아니라 ‘대응’이 나옵니다. 생각과는 달리 아직은 남은 카드가 많습니다.

[KB Asset Compass] 궁즉변 (窮則變)

안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다.

1) 글로벌 자산배분: 궁해진 뒤에야 변화가 시작됩니다. 이후 대응책에 주목합니다.

2) 경제: 글로벌 금리 상승의 부담 심화의 원인과 전망을 담았습니다.

3) 주식: Al 토큰 이슈와 국채금리의 영향을 살폈습니다.

4) 채권: 미국은 재정, 한국은 금리인상에 대한 우려가 부각됩니다.

5) 대체: 미•이란 합의 지연으로 유가는 다시 상승했습니다.

★ LLM토큰, Open/Closed 모델 확인 및 해석 방법

"LLM Token Expenditure Index"를 확인하는 방법과 해석하는 방법을 간략히 정리한 글입니다.

[이그전] 앤트로픽/오픈AI 실적 우려와 토큰 인덱스의 반등

안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다.

1) 앤트로픽, 오픈AI의 실적 관련 기사가 있었는데, 시장의 기대에 못 미치는 결과였습니다.

2) 오픈모델의 공세로 가격/점유율이 동반 하락한 영향이었다고 판단됩니다. 다만 LLM 토큰 인덱스는 이틀 연속 소폭 반등했습니다.

3) 어제 최상위 모델인 GPT-5.6 Sol의 (한시적) 가격인하가 나왔습니다. KIMI K3와 동일한 가격이며, 이는 의미가 있습니다.

[이그전] 클로즈 모델 VS. 오픈 모델의 전쟁 (2편): 1라운드 종료

안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다.

1) 프런티어 모델의 수요 문제는 AI 투자 지속에 대한 의심과 벤더 파이낸싱에 대한 의심을 불러왔습니다.

2) 이에 따라 최근 프런티어 모델은 대규모 가격인하로 반격했고, 반대로 딥시크는 대폭 가격인상을 발표했습니다.

3) 2라운드엔 이런 1라운드에서 클로즈 모델과 오픈 모델의 대응이 시장에 어떤 영향을 가져올지 지켜보는 시간입니다.

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안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다.

1) 7월에 격화됐던 오픈모델과 클로즈모델의 가격전쟁은 비교적 적게 언급되지만, 중요한 주가 조정 요인이었습니다.

2) 6월부터 기업들이 프런티어 모델 사용을 통제하면서, 오픈모델의 점유율이 빠르게 치고 올라온 것으로 추정됩니다.

3) 이에 7월에는 클로즈 모델이 대대적인 가격인하에 나서면서 반격에 나섰는데, 이것은 새로운 국면으로 넘어감을 뜻합니다.

[이그전] CPI 발표 후 9월 금리인상 확률 40%, 더 하락할 수도 있다

안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다.

1) CPI는 세부지표도 좋았고, 특히 core sticky CPI less shelter 같은 지표도 크게 하락했습니다.

2) 향후 고용은 미지근하게 나올 가능성이 있으며, 이란도 합의는 쉽지 않아도 협상국면에 있다고 판단하고 있습니다.

3) 9월 금리인상 가능성이 40%까지 하락했는데, 향후 추가 하락하며 AI기업 CDS 우려는 완화될 수 있습니다.