📌 Bad is Good Good is Bad (feat. MSTR 의 BTC 매도)

오늘 마이크로스트라티지가 약 3000억원이 넘는 비트코인을 매각했다는 공시가 올라왔습니다. 분명히 매도는 악재인데, 시장은 크게 반등하고 있습니다.

✔️ 핵심 숫자 체크
· 달러 준비금 구축용 매각 한도 = $1.25B
· 현재 현금 준비금 = $2.55B (연 비용 $1.76B의 17개월치)
· 자사주·증권 재매입 = 총 $2B
· 보유량 = 847,363 BTC (평균단가 $75,651)
💵 얼만큼의 비트코인을 매각할까?
$1.25B ÷ 현재가($62K) ≈ 20,000 BTC = 보유량의 딱 2.4%
= 당장 대규모 나올 가능성은 크지 않습니다. 마이클 세일러가 비트코인 매수를 더이상 하지 않거나 소극적으로 한다면 최소 2년간은 추가 비트코인 매각 없이 STRC의 이자를 지급할 수 있습니다.

하지만 적극적으로 비트코인을 매수하면 이자를 지급할 현금이 소진되어 역설적으로 비트코인을 살수록 비트코인을 빠르게 많이 팔아야 하는 상황입니다.

그래서 마이클세일러의 매수는 (Good) 악재이며, 매도 (Bad)는 호재입니다.

🟰 하지만 Strategy는 여전히 '순매수자(net accumulator)'를 목표로 합니다. 파는 동시에 더 사들여 총 보유량을 늘리려는 겁니다. 이번 매각 허용은 항복이 아니라 더 많은 비트코인을 사기위해서는 STRC를 더 많이 발행해서 팔아야하고, 더 많이 발행하려면 이자지급능력을 강화해야합니다.

* 이제 STRC로 촉발된 마이크로스트라티지의 공포는 멀어졌습니다. 비트코인이 어디까지 반등할 수 있을지 봅쉬다..!