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Naver Blog · 피드메이커4기(경제)
구글 실적쇼크 뜯어보기
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- 2026.10.29 07:24
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메르의 블로그메르 · 이웃 407,311
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AI 요약- 01구글 주가는 실적 발표 직후 약 7% 하락했고, 컨퍼런스콜 중 낙폭이 10%를 넘었다.
- 02검색 자체가 줄었다기보다 검색은 늘어도 광고 링크 클릭이 줄어 수익화가 약해졌다는 해석이 제기됐다.
- 03장기부채는 1년 전 216억달러에서 1,251억달러로 6배 늘었다.
본문 요약
검색·유튜브 광고 성장 둔화와 예상에 못 미친 수익성이 AI 검색 잠식 우려를 키우며 구글 주가에 압박을 가하고 있다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| 검색 매출 | 633억달러 | 예상 648억달러 하회 |
| 검색 성장률 | 1분기 19% → 2분기 17% → 3분기 12% | 둔화 |
| EPS | 2.12달러 | 예상 3.02달러; 스페이스X 평가손실 제외 시 2.67달러 |
| 스페이스X 보유주식 평가손실 | 87억달러 | 지분 가치 하락 |
| 잉여현금흐름(FCF) | -90.7억달러 | 시장 예상 -27억달러보다 부진 |
| 분기 CAPEX | 510억달러 | 예상 560억달러 하회 |
- 구글 주가는 실적 발표 직후 약 7% 하락했고, 컨퍼런스콜 중 낙폭이 10%를 넘었다.
- 검색 자체가 줄었다기보다 검색은 늘어도 광고 링크 클릭이 줄어 수익화가 약해졌다는 해석이 제기됐다.
- 장기부채는 1년 전 216억달러에서 1,251억달러로 6배 늘었다.
- 구글 클라우드 영업이익은 1년 전 36억달러에서 111억달러로 3배 증가했지만, 연간 2천억달러 CAPEX 부담을 감당하기엔 부족하다는 우려가 있다.
- 마이크로소프트도 CAPEX를 예상 460억달러보다 적은 390억달러 집행했으며, 시장은 구글의 검색 매출 성장 둔화에 더 민감하게 반응했다.
시사점: AI가 검색 광고 수익화를 약화시키는 징후와 높은 투자 부담이 함께 부각됐다. 마이크로소프트와 구글의 CAPEX 하회가 두 회사에 국한되는지 추세로 이어질지 주목할 필요가 있다.