HD현대마린솔루션 2026년 3분기 실적 정리

3분기 영업이익은 골텐스 인수 비용과 환율 하락의 영향을 받았지만, AM 성장과 장기 정비 계약 확대가 핵심사업의 성장 흐름을 뒷받침했다.

• 전분기 대비 매출은 12.0% 증가했지만 영업이익은 1.9% 감소했다. 벙커링 매출이 699억원 늘어난 2,936억원으로 확대되며 매출 비중이 약 39%에서 45%로 상승했다.
• 환율이 10원 변할 때 월간 영업이익은 약 2억~3억원 영향을 받으며, 3분기 평균 환율은 전분기보다 약 80원 낮았다. 외환 영향을 받은 규모는 외화예금 2.7억달러와 운전자본 7,000만달러를 합친 3.4억달러였다.
• 친환경 매출은 393억원으로 전분기보다 13.2% 감소했고, FSU 개조 공사는 4분기로 밀렸다. 친환경 수주잔고도 지난해 말 1억6,200만달러에서 1억3,200만달러로 줄었다.
• 골텐스는 15개국 28개 정비 거점과 약 1,300명의 인력을 보유했다. 올해 예상 매출은 1.4억~1.5억달러, 영업이익률은 약 10%이며 인수 완료는 내년 초로 예상됐다.
• 분기 배당은 주당 900원이며 배당 기준일은 11월 10일, 지급 예정일은 11월 24일이다. AIDC 정비 매출은 빠르면 2029년 하반기에 시작해 2030년부터 본격화할 것으로 예상됐다.

시사점: 4분기에는 인수 비용 감소 이후 핵심사업 이익률과 이월 공사 매출을 확인할 필요가 있다. 2027년에는 DF엔진 정비 수요가 실제 AM 이익 증가로 이어지는지가 주요 판단 기준이다.