은의 3개월물 풋-콜 스큐(put-call skew)는 -3포인트까지 상승했는데, 이는 7월 초 이후 가장 높은 수준입니다.
이 지표는 콜 옵션 대비 풋 옵션의 상대적 비용을 나타내며, 지난 4주 동안 10포인트 상승했습니다. 이는 은 가격 하락을 예상하는 베팅 수요가 증가하고 있음을 시사합니다.
지난 12개월을 통틀어 이 지표가 현재보다 높았던 경우는 2%에 불과합니다.
한편, 헤지펀드와 상품 거래 자문가(CTA)를 포함한 투기적 투자자들은 10월 13일로 끝나는 3주 동안 22억 달러 규모의 은 선물을 매도했습니다.
그 결과, 이들의 순매수 포지션은 17억 달러 수준까지 줄어들었으며, 이는 최소 2년 만에 가장 낮은 수치입니다.
참고로, 이 지표는 2025년 12월 당시 85억 달러 수준이었습니다.
투자자들은 은 가격에 대해 극도로 비관적인 태도를 보이고 있습니다.