나름 재밌는 주제라서 한번 자세히 읽어봤었는데, 주제는 아래와 같음
"MSTR의 비트코인 매도 가능성은 얼마나 높을까? > 결론부터 이야기하자면 현재로썬 가능성이 적다는 의견"
해당 리서치의 논거는 아래와 같음
(1) 재무건전성을 유지하기 위해 비트코인을 매도할 수 있다는 언급은 몇번 있긴 했었음,
(2) 그러나 예전엔 MSTR이 전환사채를 통해 비트코인을 매입해옴 > 따라서 전환사채(채권이니까) 상환시점에 비트코인의 매도 가능성이 높다고 판단함
그러나, 주요 전환사채의 조기상환일은 대부분 "2028년"에 몰려있음
> 그러나 MSTR은 25년에 현금확보를 목적으로 ATM 프로그램이라는걸 도입했는데, 걍 현금 안 딸리게 자산확보하는 프로그램이라고 생각하면 될듯?
(3)
따라서 위 내용을 쉽게 요약하자면,
MSTR은 전환사채로 비트 매입했으므로, 전환사채 상환시기에 매도압력이 있을수도 있으나, 전환사채의 상환시기는 최소 2년뒤!라는것임
그리고 라스트로 MSTR이 MSCI 잔류하는지 여부는 1/15일까지 지켜보자는 내용임.
제발 살려줘~