1% 미만 프로토콜만 조건 공개
크립토 어드바이저리 회사 Novora가 2026년 4월 16일 실시한 리뷰 결과, 150개 이상의 주요 크립토 프로토콜 중 시장 메이커 관련 조건을 공개한 비율은 1% 미만으로 나타났다. 분석 대상에는 탈중앙화 거래소, 대출 플랫폼, 영구 선물, 레이어1 및 레이어2 네트워크, 브릿지, 중앙화 거래소 토큰 등 다양한 섹터의 프로토콜이 포함됐다. 완전 희석 밸류에이션은 약 4천만 달러에서 450억 달러 범위에 분포했다.
유일하게 공개한 프로토콜은 Meteora
Novora의 연구에서 시장 메이커 관련 세부 사항을 공개한 프로토콜은 탈중앙화 유동성 플랫폼 Meteora 단 하나로 확인됐다. Novora 창립자 Connor King은 이 현상을 "산업에서 가장 중대한 투명성 격차"로 평가했다.
투명성 현황 및 섹터별 차이
연구에 따르면, 분석 대상 프로토콜의 91%가 추적 가능한 수익을 창출했으나, 분기별 업데이트를 공개한 프로토콜은 18%, 토큰 홀더 보고서를 발행한 프로토콜은 8%에 그쳤다. 주요 데이터 플랫폼(Artemis, Token Terminal, Dune, DefiLlama, Blockworks Research)의 커버리지 비율은 85% 이상을 기록했다.
영구 선물 프로토콜과 탈중앙화 거래소는 정보 공개 및 가치 축적 메커니즘에서 앞섰으나, 레이어1 및 인프라 프로젝트는 시가총액이 더 크지만 투명성 면에서 뒤처졌다.
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