결론: 조정 시 가장 취약한 영역

1순위: AI 인프라 레버리지 기업

CoreWeave, 오라클 등 부채로 AI 인프라를 구축하는 기업

2순위: GPU/반도체 공급망

엔비디아, 슈퍼마이크로 등 AI CAPEX에 직접 의존하는 기업

3순위: 고밸류에이션 테크 전반

Magnificent 7 중 실적 기대치가 가장 높은 기업들

상대적 방어 영역:

현금흐름 기반 배당주
실물 자산(부동산, 인프라)
달러 약세 수혜 자산(금, 비달러 자산)