한달 기준으로 전체 유입 거의 절반을 비트마인이 차지하고 있음
스테이킹 수요가 분산되서 자연스럽게 들어오는게 아니라 비트마인에서만 크게 밀어 넣어지고 있기 때문에
스테이킹 보상 풀은 한정되어 있어서 ETH APY 이자가 점점 더 압축되는 구조가 될듯
이경우 LST/LRT 루프가 영향을 받게됨
LST/LRT 전략은 기본적으로
ETH 스테이킹 수익 + 레버리지(차입) 로 추가 수익을 만드는 구조인데
스테이킹 APY가 낮아지면,
→ 레버리지를 써서 얻는 추가 수익의 메리트가 급격히 줄어듬
Aave의 ETH 차입 금리가 이미 2~2.3% 수준이고 ETH 빌리는 비용은 고정되고 스테이킹 이자가 줄어들면
ETH 수요도 자연스럽게 줄어들 수도 있음
비트마인이 이더리움을 엄청 사들이면서 이더리움 내에서 영향력을 엄청 만들어내고 있긴한듯
이게 좋다고 생각은 안드네요
https://dune.com/LidoAnalytical/Lido-Finance-Extended