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“#BTC 는 마침내 바닥을 찍었을까”
1 . 2026년 1분기: 강한 레버리지 정리와 단기 투자자 투매
과열됐던 시장은 2026년 1분기에 진입하면서 고통스러운 레버리지 정리 국면을 맞았습니다.
대규모 청산 이후 미결제약정은 2026년 3월 1일 고점 대비 55% 이상 급락했습니다.
2026년 1월에는 단기 투자자 수익성 지표인 STH-SOPR이 0.9215까지 하락했습니다.
이는 최근 진입한 투자자들이 큰 손실을 감수하고 보유 물량을 던진 전형적인 투매 이벤트가 데이터상으로 발생했음을 보여줍니다.
2 . 2026년 5월 현재: 중립 구간에 안착
현재 비트코인 시장은 대규모 청산 충격을 성공적으로 흡수했으며, 2025년의 투기적 과열이 씻겨 나간 건강한 레버리지 정리 구간에 위치해 있습니다.
5월 7일 기준 aSOPR은 1.0008, STH-SOPR은 1.0037을 기록하고 있습니다.
두 지표가 균형점인 1.0 부근에 안착했다는 것은, 시장이 과도한 탐욕이나 공포를 제거한 상태에서 새로운 지지 기반을 형성하고 있음을 의미합니다.
한때 극단적이었던 펀딩비율이 계속해서 소폭 마이너스 또는 0에 가까운 수준을 유지하고 있다는 점도 긍정적입니다. 이는 시장 내부의 FOMO 성격의 힘이 상당 부분 정리됐다는 뜻입니다.
급격한 가격 하락을 유발할 수 있는 잠재적 매도 에너지도 크게 줄어든 상태로 볼 수 있습니다.
현재 구간은 파생상품을 통한 공격적인 레버리지 활용보다, 현물 중심의 노출을 점진적으로 확대하는 전략이 더 유리할 수 있는 단계입니다.
시장은 이미 투매 단계를 지나 투명한 중립 구간에 진입한 것으로 보입니다.
✏️ 한 줄 요약
#BTC 는 2026년 1분기 강한 레버리지 정리와 단기 투자자 투매를 거친 뒤, 현재 SOPR 지표가 1.0 부근에 안착하며 건강한 중립 구간으로 이동하고 있습니다.
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