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“#BTC 미결제약정 증가와 거래소 보유량 감소, 변동성 확대 가능 구간”
지난 한 달 동안 거래소 보유량은 약 6.3만 BTC 감소하며 구조적 매집 흐름이 이어지고 있습니다. 반면 미결제약정은 $25b 부근까지 빠르게 늘었고, 펀딩비율도 여전히 마이너스를 유지하고 있어 단기 변동성 확대 가능성이 커지고 있습니다.
4월 15일 기준 거래소 보유량은 2,687,836 BTC까지 내려오며 2025년 6월 이후 가장 낮은 수준을 기록했습니다. 이는 장기 투자자와 기관 중심의 매집이 계속되면서 시장 내 공급 압박이 줄고 있음을 시사합니다.
거래소 순유입은 3일 연속 큰 폭의 순유출이 나온 뒤, 최근에는 +472 BTC 순입금으로 전환됐습니다. 다만 이는 유출 강도가 둔화됐다는 의미에 가깝고, 아직 흐름 자체가 완전히 반전됐다고 보기는 어렵습니다.
미결제약정은 $25.28b까지 올라간 뒤 현재는 $24.70b 수준으로 소폭 내려왔습니다. 이는 시장에 레버리지가 빠르게 쌓인 이후 일부 청산이나 포지션 정리가 함께 진행됐음을 보여줍니다.
펀딩비율은 13일 연속 마이너스를 유지하고 있어 시장이 여전히 약세 쪽에 기울어 있음을 나타냅니다. 다만 마이너스 폭은 이전보다 줄어들고 있어, 과도하게 몰렸던 숏 포지션 부담은 일부 완화되는 모습도 확인됩니다.
이 조합은 여전히 숏스퀴즈 가능성을 열어둡니다. 높은 미결제약정과 한쪽으로 쏠린 숏 포지션이 유지되는 상황에서는, 작은 가격 반등만으로도 연쇄 청산이 발생할 수 있기 때문입니다.
동시에 최근 순입금 전환, 미결제약정의 소폭 하락, 펀딩비율 약세 완화는 단기적으로 조정 중 안정 구간에 들어갈 가능성도 시사합니다. 며칠간은 방향성보다는 횡보 흐름이 나올 가능성을 함께 봐야 합니다.
반대로 순입금이 계속 이어지고 미결제약정이 다시 높은 수준을 유지한다면, 하방 압력은 다시 커질 수 있습니다. 특히 펀딩비율이 다시 더 깊은 마이너스로 돌아선다면, 시장은 또 한 번 불안정한 레버리지 구조에 들어갈 수 있습니다.
✏️ 한 줄 요약
#BTC는 거래소 보유량 감소로 구조적 매집 흐름이 이어지는 가운데, 높은 미결제약정과 마이너스 펀딩비율이 겹치며 단기 변동성 확대와 숏스퀴즈 가능성이 동시에 열려 있는 구간입니다.
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