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“#BTC NUPL 0.5 하락, 기관 투자자에게 매수 기회 신호”
비트코인이 11월 중순의 변동성을 지나 $104k 근처에서 안정되는 가운데, 주요 온체인 지표인 NUPL이 다시 중요한 신호를 보내고 있습니다.
현재 비트코인의 NUPL은 약 0.45로, 과거 시장 바닥과 투매 구간을 여러 번 나타냈던 0.5 아래로 떨어졌습니다. 이 구간은 보통 약한 투자자들이 손실을 견디지 못해 시장을 떠나는 시점이며, 그 빈자리를 장기 매수자가 채우는 국면이 만들어지는 때입니다.
지난 한 달 동안 NUPL은 0.55에서 꾸준히 내려왔고, ETF 자금 유출과 거시 불확실성 때문에 결국 0.5를 밑돌았습니다. 하지만 이번 하락은 2022년과는 다릅니다. 장기 보유자들은 여전히 1,420만 BTC 이상을 들고 있으며, 스테이블코인 유동성도 한 달 만에 $5B 증가해 총 $160B 수준으로 늘어났습니다. 즉, 시장을 지탱할 힘은 충분히 남아 있습니다.
특히 주목할 점은 과거 데이터입니다. NUPL이 0.5 아래로 내려갈 때마다, 이후 90일 동안 평균 +35% 상승이 뒤따랐습니다. 2024년 반감기 이후의 반등도 같은 패턴이었습니다. 정리하면, 거래소 내 비트코인 보유량이 낮고 NUPL이 투매 구간에 들어선 지금 $100k 부근 가격대는 기관의 포트폴리오 다변화 관점에서 매력적인 매수 영역으로 해석될 수 있습니다.
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