PIPE(Private Investment in Public Equity)는 상장 기업이 기관투자자나 특정 투자자에게 비공개로 신주(혹은 전환사채 등)를 발행해 자금을 조달하는 방식
PIPE 프로그램(Private Investment in Public Equity, 상장 기업이 기관투자자나 특정 투자자에게 비공개로 신주를 발행해 자금을 조달)을 통해 자본을 조달한 일부 비트코인 재무 보유 기업들의 주가 흐름을 분석한 결과, 주가는 42%에서 최대 97%까지 하락한 것으로 나타났습니다. 이러한 급락은 주로 PIPE 투자자들의 실제 매도 또는 매도 기대감에 의해 촉발된 것으로 보입니다. 또한 일부 종목은 여전히 PIPE 발행가보다 높은 수준에서 거래되고 있어 추가로 최대 50%까지 하락할 가능성이 있습니다.
주요 내용
PIPE 발행 기업 주가 흐름
PIPE를 통한 자금 조달에 나선 비트코인 재무 보유 기업들은 대체로 주가가 PIPE 발행가 수준으로 수렴하는 모습을 보였습니다. 예를 들어, NAKA는 PIPE 조달 이후 주가가 18.5배까지 치솟았지만, 이후 97% 폭락하며 다시 PIPE 발행가 수준으로 돌아갔습니다. PIPE 주식이 거래 가능해지자 하루 만에 주가가 50% 넘게 급락하기도 했습니다.
여전히 하락 리스크가 남아 있는 종목들
일부 기업은 현재 주가가 PIPE 발행가보다 높은 수준에 있어 추가 조정이 우려됩니다.
① Strive(ASST): 현재 주가 $3로 2025년 고점 대비 78% 하락했지만, PIPE 가격($1.35) 기준으로는 추가 55% 하락 가능성이 있습니다. 더구나 PIPE 주식은 다음 달 해제 예정이어서 매도 압력이 더욱 거세질 수 있습니다.
② CEP: 주가 $19.74로 거래 중이지만 PIPE 발행가($10) 대비 여전히 높은 수준이라, 최대 50% 하락 여지가 있습니다.
PIPE 발행가 가격 밑으로 떨어진 종목들
이미 PIPE 발행가보다 낮게 거래되는 기업들도 있습니다.
① Empery Digital(EMPD): 현재 주가 $7.94로 PIPE 가격($10)보다 21% 낮습니다. 8월 13일 $11.37까지 올랐으나 9월 초 $6.50까지 떨어지며 42% 하락을 기록했습니다.
② Sequans Communications(SQNS) 역시 PIPE 가격 부근에서 거래 압력을 받고 있습니다.
결론
비트코인 가격의 지속적인 상승세가 없다면, 이러한 기업들의 주가는 대부분 PIPE 발행가 수준 혹은 그 이하로 향할 가능성이 높습니다.
📈 보고서 | @cryptoquant_kr