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"#BTC 온체인데이터 NUPL, 이번 사이클 특징"
NUPL(Net Unrealized Profit/Loss) 지표는 0 이상이면 수익 구간에 있는 코인이 더 많음을 의미합니다. 값이 높아질수록 차익 실현 욕구가 강해져 매도 압력으로 작용할 수 있습니다.
실제로 과거 사이클 고점의 경우 NUPL 또한 고점을 그린 것을 알 수 있습니다. 17년 사이클 고점에서는 한 차례, 21년 사이클에서는 두 차례의 고점을 형성했습니다.
이번 사이클에서는 세 번째 고점을 시도하는 모습이 나타나고 있습니다. 과거와 달리 단계적 파동을 거치고 있다는 뜻이며, 미국 ETF를 포함한 기관 자본의 본격적인 유입 이후 나타난 변화로 해석됩니다.
시장 규모 확대에 따라 유동성과 안정성이 늘어났으나, 상승 폭(%)은 점차 줄어드는 경향을 보입니다. 이와 같은 양상은 상승장의 수명이 더 길어질 수 있지만, 강한 단기 과열 랠리는 제한될 가능성이 있음을 보여주고 있습니다.
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