🔗 Original | Author Carmelo Alemán

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"#BTC 및 알트코인 동시 하락, 원인은 일부 매매주체에 의한 매도."

2025년 6월 22일 금요일부터 24일 일요일까지 암호화폐 시장 전체가 급격히 하락했었습니다. 비트코인은 106,441달러에서 98,215.77달러로, 단 48시간 만에 8,000달러 이상 하락하였습니다. 이 하락은 중동 분쟁 때문으로 여겨졌으나, 투자자들 사이에 실제로 공황이 있었는지 의문입니다.

온체인데이터인 비트코인 NVT 비율지표는 시가총액과 실질 네트워크 사용량 관계를 계산하며, 값이 낮을 경우 시장이 저평가 되어 있음을 나타냅니다. 이번 하락 기간 동안 평균 NVT는 45.04였고, 30일 지수이동평균(EMA)은 38로, 모두 저평가 영역에 있었습니다.

또한, 비트코인 실현 시가총액은(Realized Cap) 각 UTXO가 마지막으로 전송된 가격을 기준으로 투자된 총 자본을 보여줍니다. 이 기간 동안 실현 자본화는 9,460억 7,300만 달러에서 9,467억 200만 달러로 6억 2,900만 달러 증가하여 패닉셀에 의한 매도가 사실이 아님을 보여줍니다.

게다가 고래(1,000~10,000 BTC)나 초대형 고래(10,000 BTC 이상)의 대규모 매도는 관찰되지 않았습니다. 지갑 크기별 보유량을 분류한 비트코인 UTXO 가치 밴드 메트릭은 되려 고래들이 매집했음을 알 수 있습니다. 따라서 하락의 주체가 이들이 아님을 알 수 있습니다.

결론적으로 이번 가격 하락이 투자자들의 패닉셀에 의해 발생된 게 아니라, 대부분의 코인들의 가격이 동일한 패턴으로 동시 하락함에 따라 일부 매매 주체들(중앙화 거래소, 마켓메이커)에 의한 가격하락 가능성을 시사합니다.

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