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" #BTC 상승장 여전히 진행, 시장 과열 해소"
비트코인 가격이 108,000달러를 돌파한 뒤에 가격 조정이 발생하였습니다. 대부분의 시장참여자들이 시즌종료는 아니라는 생각을 하고 있으나 지난 3월부터 약 6개월간 이어졌던 길고 지루했던 조정기간이 다시 반복되지 않을까에 대한 걱정이 많은 것 같습니다. 싸이클 관점에서 현재구간은 어느정도의 위치해 있는지 몇가지 온체인 데이터를 통해 분석해보았습니다.
1. SOPR 보정값 - 1번차트
SOPR보정값은 1시간 이내의 거래를 제외하여 데이터의 시각적 소음을 제거한 값이고 저는 여기에 더해 7일 단순이동평균을 적용하여 데이터를 더 직관적이고 단순화 시켰습니다. 현재 SOPR(7sma) 값이 1이상에 위치하고 있지만 점점 하락하는 추세에 있습니다. 이는 시장 참여자들의 수익이 점차 줄어들고 있다는 방증이며, 이러한 모습은 비트코인 가격의 신고점을 돌파한 이후 나타났습니다. 그리고 과거 1이하의 값에서 비트코인의 가격이 대부분 반등하였습니다. 이것은 시장참여자들이 손해를 보고 판매할 때 다시 반대의 움직임이 나오는 전형적인 비트코인 상승싸이클의 움직입니다.
2. 채굴자 포지션 지표(MPI) - 2번차트
채굴자 포지션 지표 또한 7일 단순이동평균을 적용하여 분석하였습니다. 채굴자들은 채산성을 유지하기 위하여 반감기를 앞두고 있거나 비트코인의 가격이 싸이클 정점으로 가고 있을 때 판매를 합니다. 이러한 움직임은 채굴자들이 비트코인을 지갑에서 거래소로 대량 이동시킬때 MPI로 알 수 있습니다. 현재 MPI는 하락추세에 있으며 지난 싸이클에서 보였던 거래소로의 대량 움직임은 보이지 않고 있습니다. 과거와 달리 대형채굴업체들이 비트코인을 자산의 일부로 축적하고 있는 전략이 반영되었을 것으로 보이지만 채굴자들의 채산성 유지를 위해서 매도하는 움직임은 계속 반복될 것이라고 생각합니다.
3. 비트코인 네크워크 총 수수료 - 3번차트
비트코인 네크워크 총 수수료는 비트코인의 움직임과 거래가 얼마나 활발한지 간접적으로 알 수 있으며 7일 단순이동평균으로 단순화하여 분석하였습니다. 현재 비트코인 수수여는 하락추세에 있으며 그만큼 비트코인의 이동과 거래가 감소추세에 있으며 이는 시장의 과열이 식혀지고 있다는 것을 시사합니다.
4. 펀딩비 - 4번차트
펀딩비도 하락추세로 전환되었습니다. 하지만 이번 상승장에서는 대부분 극단적인 하락과 더불어 음수 펀딩비에서 비트코인의 가격이 반등하는 모습을 보여왔기에 추가적인 하락이 발생하여 시장의 분위기가 베어리쉬해질 무렵 다시 반등할 가능성이 있습니다.
대부분의 온체인 지표가 현재 시즌종료가 아니라는 것을 말해주고 있으나 단기적인 시장의 움직임은 예측하기 힘든 시기입니다. 이럴때일수록 본인만의 기준을 세우고 전략적으로 투자하는 것이 좋습니다. 최대한 주변의 소음으로부터 멀어지고 객관적인 자세로 시장을 바라봐야합니다.
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