안녕하세요 BQ 개발자입니다!
지난 편에서 2008년 금융위기로 코리더 시스템이 무력화된 이야기를 했죠?
다음 편에서 새로운 플로어 시스템을 설명하기 전에, 오늘은 잠깐 멈춰서서 '지준금 폭증'의 원인을 파헤쳐보려고 해요.
❓ 왜 이걸 먼저 이해해야 할까요?
- 지준금이 왜 이렇게 많아졌는지 모르면, 새로운 시스템을 이해하기 어려워요
- 연준이 왜 기존 방식을 포기하고 새로운 길을 선택했는지 알 수 있죠
- 앞으로의 통화정책 변화도 더 잘 이해할 수 있습니다
이런 특별한 힘이 2008년 금융위기 때 어떻게 사용됐고, 그게 왜 지금까지도 영향을 미치는지 알아보겠습니다.
이걸 이해하면 다음 편에서 설명할 플로어 시스템이 왜 필요해졌는지도 자연스럽게 알 수 있을 거예요!
BQ 개발자의 지난 금리 시리즈 글들
🔗 [[금리의 비밀] 돈에도 가격이 있다고?](https://t.me/BQTelegram/10502)
🔗 기준금리의 비밀 1편 : 모든 금리의 시작점, 일드커브
🔗 기준금리의 비밀 2편 중앙은행은 어떻게 금리를 통제할까?
🔗 기준금리의 비밀 3편: 코리더 시스템, 금리 조절의 전통적 방식
🔗 기준금리의 비밀 4편: 2008년 금융위기, 모든 것이 바뀌다
자, 그럼 버냉키의 충격적인 인터뷰부터 시작해볼까요? 🎩 ✨
일반 은행과 연준이 어떻게 다른지, 버냉키 전 연준 의장의 유명한 인터뷰를 통해 설명해드릴게요.
🎯 연준의 마법 같은 힘
CBS 60 Minutes에서 진행자가 버냉키에게 물었죠.
"연준이 은행에 주는 수십억 달러는 납세자의 돈인가요?"
버냉키는 단호하게 대답했습니다.
"아니요, 납세자의 돈이 아닙니다. 우리는 단순히 컴퓨터를 사용해 은행의 계좌에 돈을 입금합니다."
진행자가 다시 물었죠.
"그걸 어디서 얻나요?"
버냉키의 대답은 충격적이었습니다.
"우리가 만듭니다."
일반 은행은 100억원을 주려면 실제로 그 돈이 있어야 하지만, 연준은 그냥 컴퓨터로 숫자만 입력하면 됩니다. 이게 바로 중앙은행의 특별한 권한이에요.
💡 연준의 두 가지 무기
1. 지준율 조정
- 은행들이 예금의 몇 %를 지준금으로 보유해야 하는지 결정
- 지준율을 올리면 은행들은 더 많은 지준금이 필요
- 지준율을 내리면 여유 지준금이 생김
2. 국채 매매
- 지준금 늘릴 때: 시장가보다 비싸게 국채 매입
- 지준금 줄일 때: 시장가보다 싸게 국채 매도
- 은행들이 이득을 보면서 자발적으로 참여
🌋 2008년 금융위기와 연준의 선택
1. 위기 상황
- 서브프라임 모기지 사태로 은행들 위기
- 대형 은행들 파산 위기
- 1930년대 대공황 같은 상황 우려
2. 연준의 대응
- 엄청난 양의 국채와 MBS 매입
- 지준금 대규모 공급 (500억 → 4조 달러)
- 지준금에 이자 지급 시작
3. 결과
- 금융시스템 붕괴는 막았지만
- 지준금이 너무 많아져서
- 기존 코리더 시스템이 작동 불가능해짐
❓ 왜 지준금을 줄이지 않았나요?
1. 금융시장 안정성 위험
- 갑자기 줄이면 은행간 결제 문제 발생
- 금융시장 전체가 불안해질 수 있음
2. 금리 급등 위험
- 지준금 부족하면 은행들이 경쟁
- 금리가 예상보다 훨씬 급격히 상승
- 2019년 9월 실제로 이런 일 발생
✍️ 오늘의 정리
- 연준은 컴퓨터로 돈을 만들 수 있는 특별한 힘이 있음
- 2008년 금융위기 때 이 힘을 써서 시스템 붕괴는 막음
- 하지만 지준금이 너무 많아져서 새로운 시스템이 필요해짐
- 이게 바로 다음 편에서 설명할 플로어 시스템의 배경!
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다음 편에서는 이런 상황에서 연준이 어떻게 금리를 통제하는지,
새로운 플로어 시스템에 대해 알아보겠습니다! 🚀
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