바클레이스는 Alphabet의 AI 경쟁력과 장기 성장성을 높게 평가해 목표가를 상향했고, 모건스탠리는 AI 투자 확대에 따른 비용 부담을 반영해 목표가를 낮췄습니다.
1️⃣ 바클레이스: 목표가 $405 → $425 상향
투자 의견: Overweight 유지
주요 근거
• Search와 Gemini를 기반으로 애플리케이션 부문에서 높은 경쟁력 보유
• Gemini와 Flash 등 자체 AI 모델 개발 역량 강화
• Google Cloud 성장으로 AI 인프라 수요 확대 수혜 기대
• 자체 AI 칩인 TPU를 통해 연산 비용과 인프라 경쟁력 확보
2️⃣ 모건스탠리: 목표가 $415 → $400 하향
투자 의견: Overweight 유지
주요 근거
• AI 모델 및 인프라 부문의 경쟁 심화
• AI 투자 확대로 CapEx 부담 증가
• 단기적인 잉여현금흐름과 수익성 부담 확대 가능성
• 목표가는 낮췄지만 Alphabet의 장기 AI 성장성은 여전히 긍정적으로 평가
✍️두 기관 모두 Alphabet의 장기 성장 가능성은 긍정적으로 보고 있습니다. 다만 바클레이스는 AI 경쟁력과 성장 잠재력에 더 높은 비중을 둔 반면, 모건스탠리는 단기적인 투자 비용과 수익성 부담을 조금 더 보수적으로 반영한 모습이네요.