📈The Exponential Age (Raoul Pal) source

1. 현금의 가치는 계속 희석 중

• 시장을 움직이는 건 연준이 아니라 글로벌 유동성
• 중앙은행·정부·상업은행이 함께 유동성을 확장 중

• 현금만 보유하면 구매력은 구조적으로 감소
• 투자 기준은 물가가 아니라 통화 팽창보다 빠르게 성장하는가

2. AI는 합성 노동인구를 만들고 있음

• AI 에이전트는 지식노동을 대체
• 휴머노이드 로봇은 육체노동을 대체

• 경제성장이 인간 노동인구에만 의존하지 않게 됨
• 지능의 한계비용이 낮아지며 상품·서비스 가격도 압축됨

3. 진짜 병목은 전력

• AI와 로봇에는 컴퓨트가, 컴퓨트에는 막대한 전력이 필요
• 반도체뿐 아니라 데이터센터·전력망·발전·배터리가 핵심 인프라

• AI가 전력망 최적화 → 전력비 하락 → 컴퓨트 비용 하락 → AI 성능 향상 → 다시 전력망 최적화
• 기술들이 따로 성장하는 게 아니라 서로의 성장률을 높임

4. 크립토는 기계경제의 금융망

• AI 에이전트는 서로 서비스를 구매하고 대금을 정산해야 함
• 기존 금융망은 영업시간·중개기관·느린 결제라는 한계가 있음

• 블록체인은 24시간 프로그램 가능한 거래와 정산이 가능
• 스테이블코인은 기계 화폐, 컨트랙트는 기계 간 계약, 블록체인은 그 정산 레이어

5. 결론

• 일자리 빼앗기지 않으려면?은 이제 의미없는 질문임
• AI 생산성의 지분을 어떻게 소유할 것인가?가 본질적

• AI 인프라, 반도체와 데이터센터, 전력과 에너지 저장, 디지털 희소자산, 블록체인 정산망
• 노동의 가치가 낮아질수록 수익은 기계와 기계가 작동하는 인프라의 소유자에게 집중됨

• AI 시대의 핵심은 기계와의 경쟁이 아닌, 그들이 만들어낼 생산성의 지분을 선점하는 것