1. 거시경제
- 미국: 2025년 하반기 성장 우려를 털어내고, 재정 부양책과 AI 투자에 힘입어 2026년 기대 이상의 성장
- 단, 관세 및 이민 제한 등으로 인플레 목표(2%) 복귀는 어려울 수
- 시장 예상보다 금리 인하 폭이 작거나, 아예 없을 가능성도 존재
2. 주식 - 시장의 확장
- 기존 AI 빅테크(M7) 중심에서 물리적 AI 인프라(반도체, 전력망, 에너지, 자동화 등)로 확산
- 미국 소형주: 금리 인하 및 규제 완화 수혜로 유망
- 미국 외 선진국(특히 유럽 금융주 등 가치주)과 신흥국 시장의 밸류 매력 부각
- 중국: 경기 둔화 우려 있으나, AI 및 테크 기업 중심의 전술적 기회 존재
3. 채권 - 선별적 접근
- 미국의 재정 적자 확대와 국채 발행 증가로 장기 금리 상승 압력 지속. 장기 국채보다는 단기 듀레이션 선호
- 뱅크론: 변동 금리로 금리 리스크 방어 및 인컴 매력 보유
- TIPS: 인플레 헤지 수단으로 유효
- 달러 약세 전망에 따라 신흥국 현지 통화 채권 긍정적
4. 사모 시장
- 금리 안정화로 IPO 및 M&A 시장 활성화 기대
- 사모 대출은 AI 인프라(데이터센터 등) 구축을 위한 자금 수요 급증으로 투자 기회 확대
💡 자산 배분 전략
- 주식 > 채권: 인플레 고착화 위험으로 인해 채권보다 주식 비중 확대 선호
- 현금 비중 유지: 시장 변동성 활용을 위해 현금 비중을 오버웨이트하여 유동성 확보
- 환율: 미 연준의 금리 인하와 타국 중앙은행의 정책 차별화로 달러 약세 흐름