1. 사이클 붕괴라기보단 후반 조정 국면
- 16~17 때도 20~40% 조정 여러 번 나왔지만, 뒤에서 보면 그냥 상승장 안의 노이즈였음
- 이번 사이클도 지난 2년간 20%대·30%대 하락 여러 번 이미 소화함
- 패턴·기간이 비슷하게 반복되고, RSI·센티먼트도 로컬 바닥임을 암시
2. 비트코인 = 매크로 자산
- 이제 BTC는 금리·유동성·리스크온/오프에 같이 묶여 움직이는 상태
- 미국 구조는 대충 [긴축 → 경기 둔화 → 정책 완화 → 인플레 재가열 → 다시 긴축]의 반복
- 2026년 전후로 성장 둔화+재정 압력 커지면, 또 한 번 완화 사이클 열릴 확률 큼
- 그때 유동성 랠리가 나올 수 있고, BTC는 시스템 헤지 내러티브까지 타면서 현물 수요 재점화될 것