1. 글로벌 브로커리지 수렴
- 자산 접근성으론 차별 어려움. 로빈후드, Futubull처럼 사용자 풀·라이선스·UX가 승부처
2. Perp가 RWA의 크립토 레버
- CME를 이기긴 어렵지만, 무기한 선물이 대안. Bybit, 美 주식 500배 레버 약속 사례 있음. 오라클 기반·발행 · 커스터디 우회 가능성이 핵심 논쟁 지점
3. ‘무위험 수익’이 기본값
- T-Bill 4% 수익은 디폴트. 로빈후드 신규 이용자 30% 이상이 자동가입. Coinbase 등도 동일 전략 적용 중
4. 토큰화 ≠ 실사용
- BUIDL 최대 고객은 Ondo·Ethena 같은 크립토 네이티브. Futu는 USDC 예치만으로 美 주식 매수 제공—토큰화와 무관함. 유통 게임은 아직 시작 전
5. 컴플라이언스 vs 접근성, 여전히 트레이드오프
- BUIDL, KYC 통과·사전 승인 필수. Seucritize가 sBUILD를 내놨지만 가용·조합 가능한 RWA는 비준수 영역에 머무름
6. RWA × DeFi 설계가 성장 잠금 해제
- Morpho 대출 + Pendle 금리 스왑 등 규제 준수형 디파이가 허용된다면, 복리·루핑 구조로 수익 극대화 가능성 큼
7. 토큰화 인프라 시장, 아직 기회 존재
- SAB 121 철회로 커스터디 문턱 완화. 그러나 발행·추적·체인 연동은 여전히 복잡 → 신규 플랫폼·미들웨어 진입 예상
8. 엔드게임은 ‘온체인 발행’
- 래퍼·페그가 아닌 직접 발행 주식·채권·프라이빗 스톡이 최종 단계. 규제 불확실성 크지만, 홍콩·싱가포르가 먼저 움직일 공산 있음
✍️키워드는 접근성/컴플라이언스 균형과, 수익 설계 혁신. 중요한 건 실질 사용자 유입 구조. 토큰화보다 UX·레버리지 상품·규제 해소가 채택의 분수령이 될 전망