💲 금리 인하는 서클에게 불리하다? by Omar(드래곤플라이)

• 기준금리 100bp 인하 시 Circle 연매출 -6.18억 달러(-23%), 총이익 -3.03억 달러(-30%), 마진 -3.3%
• 밸류에이션: EV/총이익 배수 42배 → 60.4배 (약 50% 더 비싸짐)

• 영향 상쇄하려면 USDC 공급 280억 달러(+44%) 증가 필요
• 금리 인하 확실 → 15억 달러 지분 매각, CPN·Circle Chain 등 수익화 제품 서둘러 출시

- 참고

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