📌 1월 5주차 모아보기
이번주 장세를 한마디로 표현하면 "트럼프"였다.
주 초반에 딥시크 충격으로 인해 빠졌던 엔비디아는 회복하지 못하는 모습을 보였고, 이로 인한 정치/정책적 불확실성에 오락가락 하는 장세였다.
매크로는 사실 나쁘다라고만 볼 수 없는게, 항상 양면적 측면이 있지만 시장에서 원하는 바가 "금리인하"라고 한다면, 그에 부합되는 데이터들이었다.
1️⃣ 독일의 침체선언
지난 주 발표된 독일 GDP가 예측치를 하회, 이번에 소비자 물가지수 또한 마이너스를 기록하며 제조업을 포기한 제조업 강국의 쇠퇴를 몸소 보여주고 있다.
게다가 지속적을 악화되어가고 있는 실업률은 탈 산업화와 러시아에 의존적이던 에너지에서 이탈하지 못한 유로의 비용적 문제를 대변하는 모습이다.
2️⃣ 파월 VS 트럼프
미국 연준은 예상대로 금리를 동결했고, 이로 인한 트럼프의 압박에 어떤방향으로 향할지 귀추가 주목되는 상황이다.
3월 까지 동결 배팅이 우세하고, 그 외 올해 2번 정도의 인하를 보고 있는 상황.
주요 내용 중 크립토에 관련된 내용은 은행권에서 리스크 관리만 잘한다면 고려해볼만하다는 내용과, 정치적 이슈에는 답변을 피하는 모습으로 "트럼프가 하는 걸 보고 금리를 결정하겠다." 라는 태도를 보였다.
그럼에도 오늘 새벽에 트럼프가 예정대로 2월 1일부터 멕시코, 캐나다, 중국 등에 관세를 부과하겠다는 발표에 의해 나스닥과 S&P는 상승분을 모두 되돌렸고, 이는 장기채 금리의 리스크로 다가올 예정
3️⃣ PCE, GDP
예상치에 부합되는 데이터이나, 문제는 소비가 줄지 않는 것.
📘 정리
강한 소비는 결국 미국의 힘으로 돌아오겠지만, 트럼프의 관세정책과 맞물리면 인플레이션 상승의 위협으로 다가온다.
2025년 1~2분기 까지 달러 강세, 3~4분기부터 랠리(침체로 인한 양적완화)를 예상하는 중인데, 이건 어디까지나 예상일 뿐이지 정답은 아니다.
결국 미국 외의 모든 나라(달러 의존)들은 미국이 진 빚을 나눠 짊어져야 한다.