📌 연준회의록과 거시경제
비트코인의 조정이 거세다.
전환사채를 이용한 무이자 대출로 비트코인을 사모으는 MSTR이 참 똑똑하다.
현재 #MSTR 보유 비트코인 수 386,700개
평단가 56761불
조정이 나오기 시작한 이유는 여러가지 있겠지만 트럼프 트레이드의 연장선.
캐나다와 브라질, 중국 등에서 관세를 걷기 시작할거라고 이야기했다.
여기까지는 별다른 문제가 없어보일 수 있는데 문제는 갑작스레 포함된 캐나다
미국에서 나오는 원유들은 대부분 저유황이고, 미국 정유공장들이 필요로 하는 석유는 고유황 석유.
이 고유황 원유의 가장 가까운 수입처는 캐나다다.
결국 상생보다는 독존을 선택하는 듯한 트럼프 정부의 행보가 시장의 위험 심리를 자극하는 중.
게다가 요즘 비트코인의 포지션이 달러와 유동성의 바로미터가 된 느낌.
거기에 연준회의록에서 또한 인플레이션에 대한 불분명성이 표현되었는데
연준회의록 내용을 보면
1. 물가는 여전히 높고 변동성이 존재하나 2% 복귀중, 확신 유지.
2. GDP 성장세는 공급 부문 개선에 기인. 물가 상승 압력 아님.
3. 고용상황은 강력함.
4. 임금 상승세는 더이상 물가 상승 압력이 아님(일본때 설명을 하겠지만 일본은 임금 상승을 GDP에 녹여보려 안간힘을 쓰는 중)
5. 경제활동, 소비는 예상대비 매우 강력.
6. 생산성 증가에 대해서는 상당한 불확실성이 존재.
7. 통화정책 목표 관련 리스크는 대체로 균형이 잡힘.
8. 그러나 지나치게 빨리 조정하는 것은 경계해야함.
9. 물가 둔화세가 주춤할 경우 기준금리 인하를 일시적으로 중단하는 것이 적절.
10. QT는 계속 해나가는 것이 적절.
모든 것들을 잘 소화하면서 증시는 상승했지만, 여기에 바이든은 퇴임 후 갈 곳이 감옥이라는 걸 눈치챈 듯, 자신의 정부에서 할 수 있는 부분들을 날치기로 빠르게 처리하고 있다.
이에 반해 트럼프는 계속해서 지원을 줄이고 관세를 높이려는 행보를 보이는 중.
헤즈볼라와 이스라엘은 잠정 합의에 성공했는데, 무기한인 것 처럼 보이지만 60일이다.
네타냐후 입장에서 트럼프 정부가 들어서기 전까지 딱히 휴전할 이유도, 명분도 없다. 그럼에도 휴전하는 이유는 눈치보기일 가능성이 큰 것.
그에 반해 러시아쪽은 휴전 움직임을 보이려 하나 뭐가 잘 안 맞는 모양.
현재 유럽의 심장이라고 할 수 있는 독일과 프랑스의 제조업이 박살나고 있다.
이에 반해 달러가 박살나지 않는 이유는 기축통화라는 강력한 메커니즘이 존재하기 때문, 지정학적 불확실성과 제조업 포기로 인한 GDP의 감소는 결국 세금을 더 거두어 들여야 하고, 이는 기업들의 성장저하로 이어지는 악순환이 되어가고 있다.
이와 비슷하지만 다른 케이스가 현재 중국과 일본인데, 중국은 미국 국채를 팔기 시작한지 꽤 되었고, 일본은 눈치를 보고 있다.
국채가 무너진다는 것은 국가의 붕괴를 의미하지만, 일본과 중국이 계속해서 국채를 사주어야 폭탄을 떠안고 자신들만 살 수 있는 상황을 만들 수 있는데 일본과 중국 상황이 좋지 않은 것.
일본은 막대한 국채이자를 받더라도 대부분 해외 ETF(엔-캐리 트레이딩)으로 소진하기에 국내에 외화가 돌지 않고, 그와 관련해 FDI 또한 떨어지는 상황.
외화가 국내투자로 돌아오지 않으니 일본 기업들은 쓸 돈이 없는 악순환이 잃어버린 40년간 이어져 온 것이다.
여기서 가장 이득은 보는 것은 단연 미국 국채.
📘 정리
트럼프는 혼자 살아남기를 선택했고, 시장은 눈치를 보고 있다.
만약 아메리칸 푸들 일본이 더이상 미국 국채를 사지 않기 시작한다면, 어떤일이 일어날지 생각해봐야 한다.
현재 시장 참여자들은 미국 주식을 사고 싶지만, 너무 많이 올랐다고 생각하고 있다.
일본 도쿄의 밤거리는 몸파는 여자들이 즐비해서 서 있다.