트럼프 일가의 지원을 받는 WLFI에서 발행한 스테이블 코인 USD1이 출시 1년만에 스테이블 코인 시가총액 5위를 달성했습니다.
이는 기존 스테이블 코인 강자인 USDT와 USDC의 빈틈을 잘 노리는 방식과 함께 트럼프의 규제 아래에서 빠르게 성장한 덕분이라 생각되는데요
1️⃣ USDT, USDC와 비교했을때 USD1의 위치
- USD1은 2025년 3월 출시 이후 1년이란 시간만에 시가총액 46억 달러를 돌파
- 디파이라마 스테이블 코인 기준 5위권까지 진입
- USDT는 시총 1840억 달러로 스테이블 코인중에서는 독보적인 1위의 자리를 유지하고 있으며 USDC는 720억 달러로 2위를 차지하고 있음
- USD1 같은 경우 절대적 규모는 USDT, USDC와 큰 격차가 있지만 같은 기간 신규 발행한 스테이블 코인중에서는 가장 빠른 성장을 보여줌
- 특히 거래소를 통해 USD1 수익률을 보조해주는 방식으로 USDT와 USDC의 빈틈을 노리는 후발주자 포지션
2️⃣ USD1의 성장동력
- 트럼프 일가의 지원을 받는건 물론이고 각종 인센티브를 적극 활용
- 대표적으로 바이낸스는 물론이고 바이빗, 게아오 같은 거래소에 USD1을 예치하면 연 8~20% APR을 제공하며 사람들이 자연스럽게 USD1을 매수하고 홀딩할 수 밖에 없도록 유도
- 미국채, 현금성 자산 기반 1대1 담보를 활용하여 BitGo가 이를 수탁하고 Crowe 회계법인이 월간 검증을 제공중이기 때문에 USDT의 준비금 투명성 논란, USDC의 규제 노출 부담 사이에서 USD1은 후발주자임에도 더 투명한 구조 제시
- 이외에도 BNB 생태계와 거래소 통합, 아부다비 국부펀드 MGX의 20억 달러 유입, World Liberty Financial과의 연결성 등의 특징이 있음
3️⃣ 실사용 확장 소식
- USD1은 3.5조 달러의 자산을 운용하는 Apex Group과 함께 토큰화 펀드 결제 레일 협업을 추진중
- 단순 거래소 안에서만 유통되는 자산이 아닌 토큰화 금융, 결제, 송금 등으로 사용처를 넓히고 있음
- Stripe와 Paradigm이 지원한 L1 Tempo에 네이티브로 발행되어 장기적으로 거래소 유동성에만 의존하지 않는 사용처를 만들려고함
- UFC Freedom 250 행사에서 격투기 선수 보너스를 USD1로 지급하며 대중들에게 USD1 인지도를 높이고 실제 사용 가능한 달러 토큰 이미지 강화
4️⃣ 리스크
- USD1의 유통량 80% 이상이 바이낸스에 집중되어 있어서 의존도가 굉장히 높음
- 즉 상위권 스테이블 코인이지만 앞으로도 이러한 상황이 지속된다면 바이낸스의 거래소 정책, 리스크 관리, 상장 및 규제 압박에 크게 흔들릴 수 있기 때문에 이외 거래소로 유통량을 분산시킬 필요가 있음
- 트럼프 일가 지분이 있었기 때문에 빠르게 성장할 수 있었지만 반대로 정치적 충돌로 인해 규제를 받는다면 법적 감독 리스크가 커지면서 기관들 입장에서는 USD1 채택이 부담이 될 가능성이 높음
- USD1 같은 경우 한번의 디페깅이 발생했었는데 30분 만에 회복하며 속도 자체는 긍정적인 반응이 많았으나 앞으로 짧게 디페깅이 반복된다면 스테이블 코인의 신뢰도를 회손할 수 있기 때문에 주의할 필요가 있음
- WLFI 거버넌스 담보 차입 논란이 있었는데 시장에서는 이를 USD1과 아예 별개로 보지는 않기 때문에 이러한 부분도 리스크가 될 수 있음
지금까지 USD1은 거래소 협업을 바탕으로 공격적인 이자 지급 이벤트를 통해 스테이블코인 5위까지 올라왔습니다.
하지만 압도적인 점유율을 차지하고 있는 기존 강자 USDT와 USDC를 따라잡기 위해서는 아직 많은 발전이 필요할 것으로 보입니다.
특히 단순 이자 이벤트를 넘어서 바이낸스에 몰려있는 USD1 유동성을 어떻게 다른곳으로 분산시킬지도 고민해볼 필요가 있겠네요
개인적으로 디페깅 부분은 당장 걱정이 안되는게 담보 자산도 있고 만약 지난번처럼 디페깅이 발생되는 경우 이번에도 VC 및 기관들이 리딤해서 수익 먹을거라 봅니다.
트럼프 임기내에는 어지간하면 USD1가 무너지지 않고 유지를 할 수 있을거라 생각되네요
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