[Citi 마이크론 목표주가 하향]

• 투자의견 Buy 유지, 목표주가만 1,400달러 → 1,150달러로 하향

• FY27/FY28 EPS 전망 하향폭은 각각 -1%/-2%로 미미

• 반면 적용 PER은 10배 → 8배로 20% 낮춤

• 이유는 DRAM/NAND 가격의 ‘하락’ 자체라기보다 가격 상승 모멘텀의 피크아웃

• 2027년 하반기 전망은 DRAM -3%, NAND -5%로, 현재로서는 가격 폭락을 가정하고 있는 것은 아님

• CXMT/YMTC의 증산은 중장기 리스크