Daily subscribers
22,706+1,269 · 81D
Avg. views per post
21,582+2,957 · 81D
안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다. 1) 당분간 물가는 둔화될 가능성이 높지만, ISM 가격지표의 반등은 내년 인플레 재상승을 경계하게 합니다. 2) 프랑스 재정문제는 다음 경기둔화 국면에서 위험이 본격화될 가능성이 큽니다. 3) 향후 중요한 것은 ‘추세적 인플레’ 여부입니다. 시장에 ‘단기금리 상승 + 장기금리 하락’이 동시에 나타날 때를 주목합니다. • URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224426773579
안녕하세요, KB증권 주식전략팀 김민규, 박유안, 김지우 입니다. • 10월 주식비중은 확대로 상향합니다. 9월부터 시작된 미국 연준의 금리인상은 한두 차례 더 단행될 수 있으나, 인상이 추세적이 되면서 주식시장을 더 압박할 가능성은 높지 않다고 판단합니다. 수요와 공급단 모두 긴축 장기화를 지지하지 않습니다. • 글로벌 증시는 금리상승에도 실적모멘텀으로 잘 버티고 있습니다. 아직 실적모멘텀의 둔화 신호는 크게 관찰되지는 않습니다. 다만 금리가 내려오지 않는 점이 부담입니다. 만약 금리가 "AI가 구조적으로 물가를 끌어올린다"를 반영해 오른 거라면, 물가를 보는 프레임을 '가격의 변화'가 아니라 '생산성을 고려한 가격'으로 바꿔볼 필요가 있습니다. 이 부분은 계속해서 지켜볼 필요가 있습니다. • 한국증시는 EPS모멘텀이 미국보다 느려졌고, 원화강세가 3분기 실적에 악영향을 줄 것입니다. 하지만 주가는 이를 반영했고, 매물저항도 소화중에 있습니다. 거래가 위축되는 수급적 소외기 3개월을 보냈는데, 이 정도면 기다린 시간은 충분했다고 판단합니다. • URL: https://bit.ly/4z9wGv5
안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다. 1) 금리가 급등했지만, 시장이 희망의 끈을 놓지 못하는 합리적인 이유들이 있습니다. 2) 가장 큰 이유는 ‘추세적 인플레’의 증거가 없단 것입니다. CPI는 향후 2%로 회귀할 전망입니다. 3) 국채 CTA 포지션도 대규모 숏입니다. 이런 상황에서 유가 안정 등 물가에 긍정적인 방향이 나오면 상황은 급변할 수 있습니다. • URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224426773579
안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다. 1) 추석 연휴, 금융시장 가격 변화를 통해 시장을 그렇게 움직이게 만든 원인들을 역으로 분석했습니다. 2) AI 경기 사이클이 정점으로 향하고 있다는 징후들과 트럼프의 강성 발언에도 뉴욕에 남은 아라그치 장관 등을 주목합니다. 3) 장기금리 상승에도 증시가 버티는 원인들을 모았고, 이그전이 생각하는 원인도 추가했습니다. • URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224424473154
안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다. 1) 중간선거와 주가는 높은 상관성을 보입니다 (승률 100%). 특히 지금과 유사한 상황에선 10월 수익률도 좋았다는 특성이 있습니다 2) 반면 국채금리/경기사이클과 중간선거 상관성은 거의 없었습니다. 3) 단기 증시엔 긍정적 패턴입니다. 다만 현재 경기사이클 위치와 금리 방향을 볼 때, 중장기적 불확실성은 남습니다. • URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224420708620
안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다. 1) 실물경제 측면에서는 이미 올해 초부터 금리인상 사이클이 시작되었어야 맞습니다. 2) 그 이유는 ‘고물가 시대’엔 지난 40년 (저물가 시대)과는 거꾸로 통화정책을 가져가야 하기 때문입니다. 3) 이런 현상의 변화가 주식시장 등에 미칠 영향을 적었습니다. • URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224414592675
안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다. 1) 최근 10년물 금리 상승은 유가 때문입니다. 그렇게 보면 WTI 100달러 하회 시점이 중요합니다. 2) 미국 10년물 5%는 증시를 억누르는 중력입니다. 다만 버블 붕괴의 신호가 충족됐다고 보진 않습니다. 3) 왜냐하면 제시했던 두 가지 조건 중 하나는 초입에 진입, 두 번째는 아직 불충족 됐기 때문입니다. • URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224413431430
안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다. 1) 지금과 유사한 각도로 급등한 사례는 단 두차례입니다. 3저호황과 닷컴버블입니다. 2) 두 번 모두 더블탑 모양으로 증시가 고점을 형성했습니다. 당시 급락 후 전고점 회복 과정에서 겪은 일들을 자료에 담았습니다. 3) 분석의 교훈은 ① 두 번째 고점에서의 FOMO 출현, ② 두 번 모두 연준의 추세적 긴축이 랠리를 붕괴시켰다는 점입니다. • URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224406913240
안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다. 1) 역사상 코스피가 -25% 이상 급락하는 건 매우 드문데, 이런 사례에서 바닥의 형성 과정을 살펴봤습니다. 2) 대부분의 사례에서 W-shape 반등이 나타나며, 지금도 그 과정 속에 있다고 생각합니다. 3) 흥미로운 것은 두번째 바닥에서 매도하고자 하는 투자심리가 더 강해진다는 점입니다. • URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224405688477
1) 예정보다 조금 늦은 10시 3분에 시작하겠습니다 (앞 일정이 지연됐습니다) 2) 추가 신청자는 10시 50분부터 순차적으로 승인됩니다 3) KB증권 거래 운용사/기관 대상 세미나입니다. 죄송한 마음과 함께 양해 부탁드립니다.
[이그전] 탑다운 반도체: 전고점 회복 가능성에 대한 사례 스터디 안녕하세요. KB증권 자산배분 이은택입니다. 1) 메모리 실적에 대해선 ① 성장은 둔화되지만, ② 이익률 유지되며, ③ 완만한 이익 성장이 컨센서스입니다. 2) 이런 조건에서 주가는 어떻게 움직일까요? 이와 유사한 사례를 살펴봤습니다. 3) 2024~2025년 엔비디아 사례인데, 유사점과 더불어 몇 가지 차이점과 향후 주가에 대해서도 알아봤습니다. • URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224403322863
