배터리 업계의 캐즘(일시적 수요 둔화)이 완화 조짐을 보이는 가운데 삼성SDI가 4조4000억원 규모의 대규모 현금을 확보하며 반등에 속도를 내고 있다. 차입이나 증자 없이 보유 자산 유동화를 통해 투자 여력을 넓힌 만큼 북미 에너지저장장치(ESS) 사업과 전고체 배터리 등 미래 성장동력에 대한 투자에 한층 힘이 실릴 전망이다.
24일 전자공시시스템에 따르면 삼성SDI는 지난 21일 이사회를 열고 보유 중인 삼성디스플레이 주식 1308만8235주를 삼성디스플레이에 장외 처분하기로 결정했다. 처분 금액은 총 4조4499억원이며 거래 종결 예정일은 오는 27일이다.
이번 자금 조달의 특징은 채권 발행이나 유상증자 등 외부 조달 없이 보유 자산 유동화만으로 대규모 현금을 확보했다는 점이다. 삼성SDI의 연결 기준 현금및현금성자산은 올해 상반기 말 1조5055억원으로 지난해 말 1조8040억원보다 오히려 감소했다. 이번 처분대금이 3분기 재무제표에 반영되면 현금성자산은 단순 계산 기준 6조원대로 늘어날 전망이다.
재무구조 개선 효과도 기대된다. 삼성SDI의 상반기 말 연결 부채총계는 20조7857억원, 자본총계는 26조8362억원으로 부채비율은 77.45%다. 2024년 말 88.2%에서 꾸준히 낮아진 데 이어 이번 지분 처분으로 확보한 자금을 부채 상환 등에 활용할 경우 부채비율을 추가로 낮출 여지가 생긴다.
차입 부담이 커진 상황에서 이번 유동성 확보는 투자 여력 확대 측면에서 의미가 있다. 삼성SDI의 상반기 말 총차입금은 12조1109억원으로 지난해 말 10조8839억원보다 1조2270억원 증가했다. 특히 스텔란티스와의 합작법인 스타플러스에너지는 미국 에너지부(DOE)로부터 약 3조9145억원 규모의 장기 대출을 받아 공장 건설 자금을 조달하고 있다. 추가 차입 부담을 크게 늘리지 않으면서 투자 재원을 확보한 셈이다.
삼성SDI가 처분한 삼성디스플레이 지분은 보유 지분 전체가 아닌 일부다. 반기보고서 기준 삼성디스플레이 지분율은 15.2%이며 장부가치는 13조8314억원으로 지난해 말 11조1543억원보다 24% 증가했다. 삼성SDI는 지분율이 20%에 미치지 않지만 이사회 의결권 등을 통해 유의적인 영향력을 행사할 수 있다는 판단에 따라 삼성디스플레이를 관계기업으로 분류하고 있다. 이번 처분 이후에도 관계기업 지위는 유지될 전망이다.
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