1. 아마존의 3분기 AWS 매출은 460억달러로 전년보다 39% 늘었음. 그런데 실적 발표 뒤 시간외 주가는 약 7.3% 하락함. 성장 자체보다 이미 높아진 기대를 넘었는지가 가격을 움직인 것임.
2. 전체 매출은 12% 증가한 2,019억달러, 순이익은 207억달러였지만 둘 다 시장 예상에 못 미침. 매출은 회사가 제시한 전망 범위 안이었음. 회사 계획 달성과 투자자 기대 충족은 같은 기준이 아님.
3. 최근 12개월 잉여현금흐름은 424억달러 순유출임. 한 분기 손실이나 순이익 적자를 뜻하는 숫자가 아님. 올해 설비투자 계획은 2,200억달러로 대부분 AI 데이터센터에 쓰일 예정임.
4. 클라우드 수요가 커져도 먼저 투입할 현금이 더 커지면 주주가 체감하는 성과는 늦어질 수 있음. 반대로 이번 현금 유출만으로 투자 실패를 단정할 수도 없음. 앞으로는 AWS 성장률과 투자금 회수 속도를 함께 봐야 함. 사진은 아마존 배송 상자 자료사진임.