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삼성전자 sk하이닉스가 코스피에 쏟아붓는 돈 - 자사주 매입(+소각)과 배당금
삼성전자와 SK하이닉스의 성과급·자사주 소각·배당으로 내년 상반기까지 코스피에 대규모 수급이 유입될 가능성이 제기됐다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| SK하이닉스 임단협 성과급 | 현금 50%·주식 50% | 희망 시 10% 단위로 최대 100% 주식 수령 |
| SK하이닉스 예상 자사주 지급 | 약 12.5조원 | 연간 영업이익 약 250조원의 10% 중 절반 |
| 삼성전자 예상 자사주 지급 | 약 37조원 | 영업이익 약 370조원의 10%, 기존 매입 약 15조원 포함 |
| 성과급용 합산 자사주 매입 | 약 37.5조원 | 11월부터 내년 1~2월까지 진행 예상 |
| 소각용 추가 자사주 매입 | 약 80조원 | 내년 상반기까지 진행 예상 |
| 예상 배당 규모 | 삼성전자 70 | 삼성전자 3분기 결산 30조원, 4분기 결산 40~50조원 |
- SK하이닉스 임단협 수정안은 57.08% 찬성으로 가결됐으며, 적자 발생 시 임금의 3% 내에서 이연 지급하는 내용이 포함됐다.
- 삼성전자는 영업이익의 10.5%를 100% 주식으로 지급하고, 당해연도·후년·2년 뒤 각각 1/3씩 매도할 수 있도록 한다.
- 삼성전자는 상반기 영업이익의 10.5%인 약 15조원 규모의 자사주 매입을 진행 중이며, SK하이닉스는 내년 1월 말까지 약 12.5조원 규모 매입이 예상된다.
- 삼성전자와 SK하이닉스는 성과급 지급 목적과 별도로 자사주 소각을 위한 매입도 3분기 실적발표 후 발표할 것으로 전망된다.
시사점: 성과급용 자사주는 향후 출회될 수 있지만 일부 물량은 1~2년간 묶이며, 소각용 매입과 배당까지 더해져 내년 상반기까지 두 회사의 수급 지원이 이어질 가능성이 있다.
SBLK 그리스 증권거래소에 폭발적 인기로 공모 성공
스타벌크 캐리어스(SBLK)는 그리스 추가 상장으로 1억2440만 달러를 조달했으며, 높은 벌크운임과 배당 기대가 주가 재평가의 핵심 변수다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| 신규 보통주 공모 | 440만주 | 24.5유로(28.27달러) |
| 청약 경쟁률 | 6배 이상 | 공모수량 대비 |
| 조달 금액 | 1억2440만 달러 | 그리스 증시 추가 상장 |
| 일반투자자 배정 비중 | 41% | 전체 공모 물량 기준 |
| 예상 배당금 | 3/4분기 약 $2, 연간 약 $3.5 | 올해 예상치 |
- SBLK는 선대 확장과 운영자금 확보를 위해 미국 시장 상장에 이어 그리스 아테네 증권거래소에 추가 상장했다.
- 공모가는 발표 당시보다 약 15% 할인됐고, 이 영향으로 단기 주가가 하락했다.
- SBLK 대주주인 파파스 CEO의 가족 법인은 약 15만주를 배정받았다.
- 내년 1분기 운임과 연간 운임이 올해 수준에서 10% 이내로 하락하면 주가가 전고점을 돌파할 가능성이 제시됐다.
- SBLK는 주가가 내재가치보다 낮을 때 자사주를 매입하고, 비싸다고 판단할 때 ATM을 통해 신조선·운영자금을 확보해왔다.
시사점: 현재 주가는 SBLK 내재가치 대비 크게 저평가된 수준으로 보기 어렵지만, 벌크운임이 27/28년에도 양호하면 향후 주가가 다시 저평가 구간에 진입할 수 있다.
미투온 인수 이게 맞는건가?
카카오게임즈의 미투온 인수는 경영권 주식에는 200% 넘는 프리미엄을 지급하고 제3자 유상증자는 낮은 가격에 진행해 기존 주주가치 훼손 논란을 낳고 있다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| 양수도 주식수 | 701만주 | 미투온 최대주주 및 관계인 보유주식 |
| 경영권 주식 매도 가치 | 약 701억원 | 주당 1만원 |
| 미투온 전일 종가 | 3,110원 | 경영권 프리미엄 200% 초과 |
| 유상증자 가격 | 2,842원 | 대주주 주식 매수가의 1/4에 가까운 수준 |
| 카카오게임즈 확보 지분 | 39.56% | 평단 5,824원, 약 980억원 투자 |
- 유상증자 자금은 부채 상환에 86.5억원, 운영자금에 192억원이 사용될 예정이다.
- 카카오게임즈의 인수 발표 이후 미투온 주가는 상한가를 기록하며 4,000원까지 상승했다.
- 카카오게임즈는 약 980억원으로 미투온 지분 약 40%를 확보해 미투온 기업가치를 약 2,500억원으로 평가한 셈이다.
- 글은 부채가 많은 회사라면 대주주 경영권 지분에 높은 프리미엄을 지급하기보다 기존 주주 보호를 우선해야 한다고 지적한다.
시사점: 인수로 인한 기업가치 상승 기대와 별개로, 고가의 경영권 매입과 저가 제3자 유상증자 조합은 기존 주주의 지분가치를 훼손할 수 있다는 문제를 제기한다.
지엔씨에너지의 수주는 계속되고 있고, 될 것이다
AI데이터센터 증설이 본격화되면서 지엔씨에너지의 비상발전기 수주 확대와 장기 가치 재평가 가능성이 부각되고 있다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| 파주 데이터센터 2단계 수주 | 381.6억원 | 6월 LG유플러스 대상 |
| 파주센터 4동 수주 | 약 468.6억원 | 9/11 발표, 후속 수주 |
| SK 울산 AI데이터센터 추가 확대 | 900MW | 최태원 회장, 사업 진척 언급 |
| GS AIDC 전체 추진 규모 | 2.4GW | AI데이터센터 사업 정정공시 |
| GS 동해 AIDC 1차 규모 | 1.2GW | 2028년부터 준공 목표 |
- 데이터센터 증축 시 기존 비상발전기 업체의 후속 수주로 이어지는 사례가 많으며, 지엔씨에너지는 네이버 각 세종·LG CNS 고양 삼송·KT클라우드 부천 피치 데이터센터에서 수주 이력을 보유하고 있다.
- SK 울산 AI데이터센터 1차 비상발전기는 지엔씨에너지가 수주했으며, 900MW 추가 확대 계획의 발표가 임박한 것으로 제시됐다.
- GS는 2028년부터 동해에 1.2GW 규모 AIDC 준공을 목표로 하며, 총 2.4GW 규모 사업을 추진하고 있다.
- 지엔씨에너지가 모든 AI데이터센터 수주를 확보하거나 수주 비중을 유지한다고 단정할 수는 없지만, 시장 확대에 따라 수주량 증가 가능성이 제기됐다.
시사점: 단기 공시별 매매보다 AI데이터센터 확대에 따른 연간 수주 증가와 장기 기업가치를 중심으로 판단할 필요가 있다.
유니큐어(QURE) 미국 BLA 및 영국 MAA 제출
유니큐어(QURE)가 헌팅턴병 치료제 AMT-130의 미국 BLA·영국 MAA를 3년 데이터 기반으로 제출하며 내년 상반기 승인 가능성에 대한 기대가 커졌다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| 제출 시점 | 9월 초 | 예상된 9월 중하순보다 빠름 |
| 확증임상 규모 | 약 200명 | 2:1 무작위배정 |
| 임상군 구성 | AMT-130 약 133명·대조군 약 67명 | 대조군은 standard of care, sham surgery 없음 |
| 1차 평가변수 | 3년 TFC | 재정관리·가사·일상생활·독립성 기능 측정 |
| 주요 일정 | 3분기·10월·11월 초 | 4년 데이터, 3년 Q-Motor 데이터, 우선리뷰 결과 발표 |
- 유니큐어는 미국 FDA에 우선리뷰를 요청했으며, 승인될 경우 6개월 이내 심사결과가 나와 내년 상반기 결과가 예상된다.
- Leerink 파트너스는 회사 확인을 거쳐 FDA와 확증임상 설계 합의가 완료됐다고 보고했으며, AdCom(자문위원회) 가능성을 높게 봤다.
- 9월 2일 공시 이후 주가는 확증임상 약 200명 규모와 승인 후 대조군 모집 지속 가능성에 대한 우려로 하락했다.
- 3분기 4년 데이터는 빠르면 9월 16
17일, 늦으면 9월 2324일 발표될 것으로 예상되며, 10월 중 3년 Q-Motor 데이터와 11월 초 우선리뷰 여부 발표가 예정돼 있다.
시사점: 11월 우선리뷰 선정과 내년 상반기 BLA 승인 가능성이 주요 투자 이벤트로 제시됐으며, 9월 4년 데이터가 단기 주가 촉매가 될 수 있다.