애매모호한 매크로

연준 금리인상, 미국채 5%, 이란전쟁 등으로 매크로 환경은 비우호적이지만 경기침체·시스템 리스크 점검 이후 매크로 외 요인에 집중할 시점이다.

• 연준의 금리인상과 미국채 5% 수준이 현재 투자환경의 주요 부담 요인으로 제시됐다.
• 트럼프 시대에는 매크로를 기반으로 투자해도 확률적으로 승률이 높지 않을 수 있다는 판단이 제시됐다.
• 매크로 분석의 핵심 목적은 경기침체 또는 시스템 리스크 발생 가능성을 확인하는 데 있다.
• 현재 우려 요인들이 경기침체나 시스템 리스크의 빌미가 될 수 있는지 점검할 필요가 있다.

시사점: 단기 매크로 이벤트가 마무리되는 만큼 경기침체·시스템 리스크 여부를 확인한 뒤 매크로 이외의 요인에 집중할 시점으로 판단된다.