비만 치료제의 다음 전쟁은 체중이 아니라 근육이다
🔎 핵심만 콕콕
- HM17321은 지방 감소와 근육 증가 또는 보존을 동시에 겨냥하며, 근감소 비만·고령 비만 환자뿐 아니라 전체 비만 치료제 사용자로 시장이 확대될 가능성이 제시됐다.
- 로슈가 GLP-1과 아밀린 계열 자산을 확보한 만큼 HM17321은 단독 치료제보다 기존 비만 치료제와의 병용 플랫폼으로 활용될 가능성이 핵심이다.
- 동일한 20% 체중 감량이라도 지방 20kg을 줄이고 근육을 유지하는 치료제가 지방 16kg과 근육 4kg을 함께 줄이는 치료제보다 높은 가치를 가질 수 있다.
비만 치료제 시장의 경쟁 기준이 체중 감량률에서 지방 감소와 근육 보존을 포함한 체성분 개선으로 전환되고 있다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| 기존 시장 경쟁 기준 | 10% → 15% → 20% 이상 감량 | GLP-1 시대의 체중 감량률 경쟁 |
| HM17321 개발 단계 | 임상 1상 | 2027년 체성분 관련 데이터 주목 |
| 기술이전 상대 | 제넨텍(로슈) | 임상 1상 단계에서 기술이전 |
| 다올투자증권 신약가치 전망 | 1조원 초과 | 한미약품 HM17321 평가 |
| 한미약품 목표주가 | 69만원 → 72만원 | 다올투자증권이 15일 상향 |
- HM17321은 지방 감소와 근육 증가 또는 보존을 동시에 겨냥하며, 근감소 비만·고령 비만 환자뿐 아니라 전체 비만 치료제 사용자로 시장이 확대될 가능성이 제시됐다.
- 로슈가 GLP-1과 아밀린 계열 자산을 확보한 만큼 HM17321은 단독 치료제보다 기존 비만 치료제와의 병용 플랫폼으로 활용될 가능성이 핵심이다.
- 동일한 20% 체중 감량이라도 지방 20kg을 줄이고 근육을 유지하는 치료제가 지방 16kg과 근육 4kg을 함께 줄이는 치료제보다 높은 가치를 가질 수 있다.
- 2027년 임상 1상에서는 체중 변화보다 체지방량 감소, 제지방량 유지, 골격근량 증가 신호, 대사 지표와 안전성이 중요하게 평가될 전망이다.
시사점: HM17321은 아직 임상 초기의 가능성 단계지만, 체중 감량 보완제를 넘어 GLP-1 병용제 및 체성분 개선 플랫폼으로 평가받을 경우 한미약품의 신약가치와 비만 치료 시장의 경쟁 구도를 바꿀 수 있다.