Super 한 Superform 포인트 및 SuperUSDC / SuperETH Pendle YT 분석

Super 한 Superform 포인트 및 SuperUSDC / SuperETH Pendle YT 분석사실은 막 슈퍼하진 않은 SuperForm 분석입니다만...

SuperForm 은 VanEck, Polychain 리드로 $9.5M를 투자받은 디파이 Aggregator Vault 를 운영하는 프로젝트

TVL 기록은 2024년 1월 시작. TVL $136M 포인트작은 25년 4월 21일 시작 리더보드상 상위 1000등 포인트 총합은 21.4B 총 포인트는 25~30B 정도로 예상

투자금 x 10 = $95M, 편의상 $100M 을 FDV 로 보고, 에어드랍을 10% 로 본다면, $10M 이고, 평균 ROI 는 현재 TVL 이 지속된다는 전제 하에 약 7.3%

Pendle 의 SuperUSDC / SuperETH 풀은 7월 31일 만기로 42일 남음 최근 V2 런칭을 예고했고, 따라서 TGE 를 9월 말로 본다면, APR 은 약 17.5%

Point 는 20x 의 Super Vault 와 5x 의 일반 Vault 를 통해 얻을 수 있는데,

• Super Vault TVL 은 약 $70M
• 일반 Vault TVL 은 약 $66M

추가될 포인트는

• Super Vault 70M / 100 x 24 x 20 x 90days = 30B
• 일반 Vault 는 60M / 100 x 24 x 5 x 90days = 6.5B

• $100 당 한시간에 1 포인트

따라서 9월 말 총 예상 포인트는 약 66.7B 편의상 70B 라고 가정 그러면 1M 포인트당 $140

여기서 Pendle 의 두가지 풀에는 50x 포인트를 줌

$1000 을 YT에 넣는다고 가정 시, 잔여일 42일 기준

• SuperUSDC: 1000 x 95.57배수 / 100 x 24 x 50 x 42 = 48.17M 포인트 = $6745 + Underlying APY 로 얻는 $510 = ROI 625%
• SuperETH: 1000 x 164.05배수 / 100 x 24 x 50 x 42 = 82.68M 포인트 = $11575 + Underlying APY 로 얻는 $164 = ROI 1073%

APR 17.5% 기준으로 Pagu의 GTS (Good Timing Score) 로 계산해 보면

• SuperUSDC: ROI 779%
• SuperETH: ROI 479%

• APR 을 20x 기준으로, 50x 는 2.5배인 43.75% 로 봄

#NFA

단, 함정카드가 많다

• TGE 가 9월말일 것인가? 늦어지면 멸망
• Airdrop 을 10% 줄것인가? SuperForm 은 24년 12월에 $PIGGY 라는 밈코 비스므리한것을 냈던 전적이 있는데, 여기도 챙겨줘야 하고, 지금 포인트 시스템 전에 예치하던 Safari/CRED 포인트 얻은 사람들도 챙겨줘야 하며, SuperFrens 라는 NFT 에도 챙겨줘야 함
• TVL 더모이면 포인트 인플레 더 생김. 특히 Pendle 풀 한번더 생기면 멸망... (아마 그럴듯 싶은데)

그리고... YT 사고 싶어도 유동성이 작아서, $1000 사는데 슬리피지 7% / 11% 이런식이고, Sell 호가도 없어서 매수가 힘듬