15개월 이상 보유하지 않는다 - 조시 골드버그 (Stock Market Maestros 중)

조시 골드버그는 실적 서프라이즈와 비합의적 관점을 기반으로 소형주에 투자하며, 높은 적중률·손익비와 엄격한 리스크 관리로 성과를 추구한다.

• 조시는 2016년 대장암 4기 진단 후 3년 동안 수십 차례 항암치료와 여러 차례 수술을 받았으며, 5년 뒤 암이 완전히 사라졌다.
• G2는 첫 실적 서프라이즈가 실제로 발생한 뒤 90일 동안 기업을 분석하고, 시장과 다른 비합의적 관점이 형성될 때 투자 여부를 결정한다.
• 조시는 커버 애널리스트가 5명 미만인 소형주를 선호하며, G2 팀은 비합의적 관점 확보를 위해 연간 1,200회가 넘는 미팅을 목표로 한다.
• 승자 종목은 일반적으로 15개월 이상 보유하지 않는 것이 유리하다는 연구 결과를 바탕으로 15개월의 법칙을 적용한다.
• 포트폴리오의 80%는 평균 거래량 기준 5일 이내 전량 매도할 수 있는 종목으로 구성하며, 첫 실적 서프라이즈 발생 시 초기 포지션은 펀드의 50bp, 즉 0.5%다.

시사점: 실적 전망 상향이라는 명확한 투자 논리를 소형주의 정보 비효율·기술적 흐름과 결합하되, 보유 기간·유동성·초기 포지션 규모로 하방 위험을 제한하는 전략이다.