몇 개의 그래프들 - 프랑스 시총 1위는 로레알, 무인양품, SharkNinja - AI밖의 성장.

로레알·무인양품·SharkNinja의 상대적 성장세가 명품 소비 부진과 AI 쏠림 속에서 소비재 투자 기회로 부각된다.

• 로레알의 환율 제거 성장률은 회복되는 흐름인 반면, LVMH 패션·가죽 사업부는 2024년 3분기부터 역성장이 이어지고 HERMES도 올해 성장률이 급격히 둔화됐다.
• LVMH와 HERMES의 중국 노출도는 로레알보다 2배 커, 중국 소비 부진이 기업별 성장 차이에 영향을 준 것으로 글은 해석한다.
• 무인양품은 일본 외 매출 성장이 좋고, 주가는 꾸준히 상승했지만 PER은 과거 20배 수준에서 30배 초중반으로 높아졌다.
• SharkNinja는 가성비 주방·생활가전을 기반으로 제품과 지역을 확장하며 매출 성장을 이어가고 있다.
• 글은 초고가 명품 소비가 부진한 가운데 가성비나 특수한 효용을 제공하는 소비재가 성장하고 있으며, AI에 자본과 관심이 쏠려 주변 투자 기회를 놓칠 수 있다고 본다.

시사점: AI 쏠림과 명품 소비 둔화 속에서도 성장 소비재는 시장의 인정을 받고 있다. 다만 무인양품처럼 주가 상승과 함께 밸류에이션이 높아진 사례도 있어 성장 지속성과 가격 수준을 함께 살펴야 한다.