문제가 방법이었을까?

가치투자와 추세추종은 장점만 결합할 수 없으며, 각 방법의 고유한 고통과 위험을 감당할 수 있는 규모로 지속해야 한다.

• 이번 흐름에서 가치투자자는 기업가치 변화가 크지 않은데도 주가가 많이 하락하는 상황을 겪으며 추세추종에 관심을 가졌다.
• 추세추종은 매도 후 재상승, 손절 후 반전, 재매수 후 하락이 반복될 수 있어 작은 손절을 견디는 훈련이 필요하다.
• 추세추종은 양방향 거래가 가능한 상품·선물에서 더 자유롭고, 주식 특히 중소형주에서는 수급 왜곡과 롱 플레이 제약이 있다.
• 가치투자는 기다리는 고통을, 추세추종은 틀리는 고통을 감당해야 하며 어느 쪽도 쉬운 방법은 아니다.
• 장기 생존 투자자는 완벽한 방법보다 자신의 방법의 단점을 이해하고 감당 가능한 수준까지만 위험을 부담한다.

시사점: 시장이 어려워졌다고 투자법을 바꾸기보다, 기존 방법의 난이도를 과소평가해 과도한 위험을 떠안았는지 먼저 점검해야 한다.